原标题：余额宝的“套路”
来源：中国企业报 e看法
余额宝多种“福利活动”的背后，潜藏违规销售基金的风险。
文 | 陈晓娟
编辑 | 李 简
支付宝旗下的货币基金产品余额宝近期又涉违规争议。
临近中秋，打开余额宝界面会跳出一个标有“中秋节福利”字样的红包，附带“收益不打烊”和“假期连享5天收益”宣传口号。
余额宝还为理财者推出不少福利活动，如免费发放余额宝体验金、收益养小鱼、月稳月有财等活动，但这些“福利活动”的背后潜藏违规风险，或涉“违规销售基金”。
是福利还是违规销售？
“中秋收益不打烊”活动，是余额宝为推销其货币基金而为理财者推出的福利活动。
余额宝推“中秋收益不打烊”福利
其收益规则中写明，“9月12日15：00前转入余额宝、活钱理财或稳健理财，份额假期前确认，9月13日-17日期间连享5天收益；9月12日15：00后转入资金，将在9月18日确认和计算收益，假期间不享有收益”。
除“中秋收益不打烊”活动外，为推销其基金，余额宝近年来推出了各类福利活动。
一些网友分享的余额宝福利活动
其中最经典的是余额宝体验金活动。根据余额宝中的介绍，所谓体验金，是一款通过模拟体验的方式使用户充分了解余额宝服务的模拟体验产品，用户模拟使用基金账户购买基金份额、查看基金收益等过程。虚拟体验金并非真实资金，虚拟收益根据真实余额宝对应基金的当日万分收益计算得出。虚拟收益对应的收益奖励将根据用户在使用体验金时的选择进行发放。
余额宝活动页中显示：虽然余额宝体验金不能直接消费、转出、转账、还款等，但产生的收益奖励，用户可直接转出或消费。
余额宝体验金界面
换言之，用户在满足一定条件后可获得一笔“虚拟体验金”，虽然这笔金额无法直接使用，却能让用户利用这笔金额进行基金产品的模拟使用，从而产生相应的虚拟收益，进而获取对应的实际收益。
“e看法”发现，获得体验金的手段之一便是“转入余额宝”，即把资金从银行账户转移到支付宝的余额宝账户中，实际上就是购买货币基金，可享货币基金收益。而“开通余额宝定时转入”，也就是定时将指定数额的资金从银行账户转移至支付宝的余额宝账户，则会获得数额5888的体验金奖励。
“收益养小鱼”活动界面
余额宝另一种更具趣味性的玩法，是“收益养小鱼”活动。
打开余额宝界面，点击“收益加兑换福利”的按钮，会跳到“收益养小鱼”活动界面，用户可以看到一条被冻住的“小鱼”，要解冻及喂食小鱼需通过转入余额宝等方式获得“鱼粮”，吃到“鱼粮”的小鱼会吐出一定数量的“金泡泡”，而“金泡泡”则能帮助用户得到一些福利，如助力喂食流浪动物、兑换余额宝体验金等。
以上两种玩法看似截然不同，实则“换汤不换药”，本质上都是在“转入余额宝份额”和“获得余额宝体验金从而获得实际收益”之间搭建起一座桥梁。
表面上看，此活动是帮助用户体验余额宝服务，但疑似属于变相“送回扣”方式，通过此手段销售货币基金。
嵌在支付宝中的业务余额宝，是旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品，于2013年6月13日推出，彼时天弘基金是其唯一的货币基金提供商。
而后几年间，余额宝不再局限于单一基金，接入了多种货币基金，一路成长为国民级别的理财工具。余额宝官方数据显示，在过去的11年里，余额宝为用户带来累计收益达到4499亿元。截至今年5月底，余额宝已经与41家基金公司的45只货币基金达成了合作。
作为第三方基金代销平台，支付宝在其余额宝界面中推出种种福利活动，其根本目的便是引导用户购入余额宝，即购买其推销的货币基金产品。
浙江省法学会网络法治研究会理事、北京通商（杭州）律师事务所律师卢鑫向“e看法”表示，虽然余额宝没有直接以抽奖或回扣的形式进行销售，但其通过赠送体验金并产生真实收益的方式，实质上具有类似于回扣的效果，因为用户可以通过增加投资来获得更多的体验金和收益，存在诱导用户购买更多基金份额的嫌疑。
2020年10月1日开始实施的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》的第24条第6项规定，基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。
卢鑫认为，余额宝此举是否违规，还需要根据监管部门的最终判定来确定。监管部门在评估此类行为时，会综合考虑多种因素，包括活动的具体形式、目的、影响以及是否对投资者权益造成损害等。
蚂蚁系产品屡有前科
支付宝是蚂蚁集团旗下核心产品，蚂蚁集团子公司曾因违规销售基金的行为，被监管部门进行相应处罚。
2018年3月20日，浙江证监局发布公告称，经核查，发现蚂蚁集团子公司蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（下称“蚂蚁基金”）的“财富号红包活动”存在以送现金红包方式销售基金的行为。上述行为违反了《证券投资基金销售管理办法》（证监会令第91号）第82条第2项的规定。根据《证券投资基金销售管理办法》第87条的规定，决定对蚂蚁（杭州）基金销售有限公司采取责令改正的监督管理措施。
尽管遭到监管部门处罚，蚂蚁基金此类“送红包”活动并未停止。
据21世纪经济报道2019年8月报道，蚂蚁基金推出的“财运红包”为定投体验金，获得方式需要回答两个相关问题，如“基金定投是否是靠运气分散投资风险”等，回答正确后所获红包可以用于体验基金定投。据蚂蚁基金活动页面显示的“财运红包”相关活动规则，如果用户选择将财运红包用于定投体验，即获得多个红包，可用于定投在售的大部分基金产品（包括货币型、指数型、股票型、债券型、混合型、QDII、FOF等）。
该报道中，北京某公募基金人士指出，“这类是和投教结合的体验金红包，是否合规要看具体细节和形式”。但针对蚂蚁基金这一“财运红包”形式是否合规，该人士则未予置评。
除《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》对“基金回扣”等行为做出明确规定外，2021年5月，中国证券投资基金业协会发布《公募基金直播业务专题讨论会会议纪要》，建议发放红包应以投资者教育为目的，不得与具体基金产品宣传推介等销售活动混同；红包价值应适当，不得存在诱导、刺激基金销售或保有量等倾向，不得以增加基金收益率等形式将奖励金额和基金收益混同，不得将开户、购买、持有基金产品作为投资者获取红包的条件；此外，发放红包不得定向用于交易满减抵扣、费用抵扣、或指定其与单一基金产品挂钩。
据21世纪经济报道，蚂蚁基金“财运红包”于2021年11月18日24时起暂停发放。该报道指出，基金红包一直因合规问题备受争议，打监管规则的“擦边球”。
支付宝联合6家机构于2022年1月4日推出的重磅投顾新品“金选投顾”也被叫停。
据报道，支付宝金选基金投顾组合策略是在支付宝金选基金的基础上，结合投顾机构主理人，制定投资策略，构建基金投资组合，从而形成的十余个基金组成的基金投顾组合。但仅一周左右，该新品就因合规问题被叫停。
就上述问题，支付宝客服对“e看法”称，发起余额宝体验金活动是为了帮助用户更好地体验余额宝这项理财产品，让用户了解余额宝的具体操作过程，并且从中学习到货币基金知识，初衷是好的，并非未为了诱导用户购入余额宝。并且，余额宝体验金是虚拟的，与实际收益无法等同。
关于此种行为是否涉嫌“送回扣”违规销售基金，支付宝截至“e看法”发稿未予明确答复。
中国人民银行活期存款基准利率是0.35%；定期三个月利率是1.1%、半年1.3%、一年1.5%、二年2.1%、三年2.75%；通知存款一天0.8%、七天1.35%。各大商业银行比如工商银行、农业银行、建设银行、中国银行活期存款基准利率是0.3%；定期三个月利率是1.35%、半年利率1.55%等。