日本交易市场日评12月5日： 韩国戒严令仅维持数小时，美元兑日元汇率反弹。
东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.53日元附近，较上一交易日上涨0.47日元。
昨天的东京外汇市场，韩国戒严令在短时间内取消，加上有迹象显示日本央行12月加息预期回落，导致美元兑日元汇率大幅反弹至150日元整数位以上水平收盘。晚盘公布的美国11月ISM非制造业指数低于预期，并创下三个月新低，一度使得美元兑日元汇率出现了抛售压力。加上本周早些时候公布的制造业PMI连续八个月低于枯荣线，显示在今年最后阶段的经济数据依然有可能预期美国经济增长的放缓。考虑到目前市场的注意力大都集中在本月的 FOMC 会议上，各成员都表示对12月降息保持开放的态度。如果周末公布的美国官方就业数据显示就业市场供需缓和，那么可能会增加进一步降息的预期。鲍威尔主席在出席的一场经济研讨会上表示，我们正朝向中性利率逐步迈进，但在探索中性利率水平的这一过程中，仍需要谨慎。反应有限，因为也基本符合预期。另外，短期金融市场上，日本央行12月加息的概率约为30%，低于前一天的55%。这似乎也为美元兑日元汇率的走势提供了支撑。
技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌后短期在低位呈现小幅震荡，趋势性指标依旧显示市场偏空，不排除日元进一步升值的可能。关注周末美国最新就业数据给美联储货币政策可能带来的影响。交易策略上保持做空思路。
东京日经指数早盘开盘在39610.43日元，较上一交易日上涨334日元。日经指数期货2412合约开盘在39600日元，较上一交易日上涨330日元。
昨天的东京证券市场，在美国官方就业统计公布之前，整体缺乏明显的方向感。日经平均指数在站上39000日元整数位一线后，围绕该水平小幅震荡收盘。前一天的美股市场上，高科技股表现强劲，推动纳斯达克综合指数连续第三天上涨，并连续创下新高。而NY道琼斯指数在获利了结压力下小幅回落。东京市场早盘也呈现浓重的调整色彩，尤其是日经平均指数在本周的2个交易日内总计上涨超过1000日元，短期获利了结交易的压力主导了今天市场的大部分走势。另外媒体报道称，日本央行在本月的货币政策会议上有可能推迟加息，引发了空头的回购。进入欧美交易时间，公布的美国11月ISM非制造业商业信心指数环比下降，低于市场预期。此外，ADP全国就业报告显示，非农就业人数低于市场预期，造成投资者对12月降息的预期再次升温。在对美国经济软着陆的预期下，NY道琼斯指数大幅上涨超过300美元，至45000美元以上水平收盘。日经平均指数期货晚盘延续前一天的上涨势头，上涨至39600日元一线收盘。
技术方面来看，日经平均指数来到中期振荡区间的高位，短期关注40000日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注美国重要经济指标后市场突破的方向。交易策略上建议继续逢高抛空策略。
作者：瑞恒国际投资有限公司
日本商品市场日评：东京黄金价格低位振荡，橡胶市场连续走高。
东京黄金早盘2510合约开盘在12910日元，较上一交易日上涨61日元。铂金2510合约开盘在4580日元，较上一交易日下跌17日元。美元指数早间在106.32附近。
昨天的黄金市场，受美国民间就业数据低于预期的影响，美元汇率小幅走低后推动NY黄金价格连续上涨。美国私营就业服务机构 ADP 于4日发布的11月美国就业报告显示，私营部门非农就业人数较上月增加14.6万人，低于市场预测的15 万人。另外，美国供应管理协会（ISM）公布的 11月份非制造业综合指数为52.1，预期的 55.5。数据公布后，外汇市场上美元遭遇到一定的抛售压力。债券市场上，10年期国债收益率小幅下跌3.7个基点（bp）至4.184%一线收盘。NY黄金主力合约延续前一天的反弹走势，最后在2670美元一线收盘。
东京市场方面，美元兑日元汇率回到150日元以上水平，但对东京黄金价格带来的影响有限。NY黄金连续走高，帮助东京主力合约维持在12800日元以上水平的小幅震荡收盘。
12月4日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.67美元/克。
东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在377日元，较上一交易日上涨1.1日元。RSS2506合约开盘在308日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.53附近。
昨天的东京橡胶市场，延续上周以来的震荡上行走势，主力5月合约在站上在370日元一线后小幅收高在375日元一项。中国部分橡胶产区临近停割，成为支撑现货价格的利多材料。同时近期泰国主产地降雨也较多，导致现货价格一直处于短期上涨的行情中。但上海橡胶市场在经过前一天的大幅上涨后，遭遇较强的持仓调整压力，尾盘小幅收低。另一方面，由于韩国总统受到国会压力不得不宣布取消戒严令，外汇市场上日元再次贬值。加上美国强劲的经济指标推动美元汇率走强，美元兑日元汇率再度来到151日元附近，同时也支撑了东京商品市场的整体走势。大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为1836吨，较上一期减少257吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。
现货方面，12月4日3号烟片12月期FOB价格在84.87泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。20号标胶12月期FOB价格在71.41泰铢附近，较上一交易日上涨1.03泰铢。USS现货价格在72.33泰铢附近，较上一交易日上涨0.08泰铢。
技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但短期转换线向上突破中期基准线，显示部分做多信号。交易策略上依旧维持逢高抛空。
12月4日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-56.7美元/吨。
作者：瑞恒国际投资有限公司
原油市场日评：EIA原油库存意外大降，油价仍回吐前日涨幅
EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国11月29日当周，除却战略储备的商业原油库存减少507.3万桶至4.23亿桶，降幅1.18%，降幅录得2024年8月30日当周以来最大。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加144.5万桶至3.918亿桶，增幅0.37%，增幅录得2024年8月30日当周以来最大，为连续第51周录得增加，为2022年11月11日当周以来最高。汽油库存增加236.2万桶，预期增加63.9万桶，前值增加331.4万桶。精炼油库存增加338.3万桶，预期增加94万桶，前值增加41.6万桶，增幅录得2024年7月12日当周以来最大。库欣原油库存增加5万桶，前值减少90.9万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口729.0万桶/日，较前一周增加120.7万桶/日。当周美国原油出口减少42.8万桶/日至423.5万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加163.5万桶/日。当周美国国内原油产量增加2.0万桶至1351.3万桶/日。
欧佩克+会议即将召开，部分资金还是选择离场观望，回吐上一日乐观预期带来的涨幅。市场静待今日欧佩克会议结果。晚间EIA公布的库存数据显示商业原油库存意外大降，跟API数据出现较大分歧，油价短线有上冲的动能，但未能改变回落走势。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘67300日元，较上日结算价下跌970日元，或-1.44%。
（责任编辑：曹言言 HA008）